AMD 실적발표… 엔비디아가 더 대단해 보이는 이유는?
안녕하세요, 아들 눈높이에서 미국 주식을 쉽게 풀어 설명하는 한대디입니다.
AMD가 실적발표 이후 급상승한적이 있던가… 싶습니다.
저도 AMD의 실적에 베팅을 했다가 크게 다친적이 있어서 지금 주주들의 마음이 무슨 마음인지 알고 있습니다.
이번 실적 발표는 DRAM이 난리이고… GPU는 더 난리라는데…. AMD.. 너네 돈 안벌고 뭐하고 있냐? 이겁니다.
오늘은 2025년 Q4 실적에 대해 알아보고, AMD가 어떤 사업을 하고 있는지 알아보도록 하겠습니다.
AMD
티커(TICKER): AMD
AMD
시가총액
574조 원
배당률
0%
S&P500 섹터
반도체
“고성능 CPU·GPU로 AI와 PC·데이터센터를 이끄는 반도체 기업:
주요 고객:
빅테크 / 클라우드 (데이터센터 AI)
마이크로소프트 (Azure) ← 최대 고객
메타
오라클
아마존 AWS
구글 클라우드
OpenAI
xAI, Anthropic(클로드) 등
Q: 고객이 엄청난데?
A: 맞아… 이렇게만 보면 엔비디아를 견제할것처럼 보이지만… 여전히 데이터센터 GPU는 엔비디아가 거의 다 먹고 있어.
2025년 Q4 실적 분석
2025년 Q4 주요 실적 분석(전년대비)
총 매출 : 102.7억 달러 (+34% Y/Y)
데이터 센터 매출 : 54억 달러 (+39% Y/Y)
조정 영업이익 : 약 18억 달러 (이익률 약 33% )
순이익 : 15.1억 달러 (전년 4.82억 달러 대비 대폭 증가)
자유 현금 흐름 : 약 21억 달러 (전년 대비 거의 2배 증가, 기록)
→ 데이터 센터가 전체 성장의 핵심 동력으로 자리 잡았고,
특히 AI GPU(Instinct)와 서버 CPU(EPYC)의 조합이 강력합니다.
전체 매출 중 데이터 센터 비중이 52% 수준으로 올라서며,
클라우드·엔터프라이즈·AI 고객 기반이 폭넓게 확대되고 있습니다.
한대디💡: 엔비디아는 그 거대한 덩치에도 불구하고 93% 넘는 성장률을 보여줬으니까요…..
시장 점유율이 작은 AMD는 100% 넘는 성장률을 기대했을겁니다.
사업 부문별 매출 비중
사업 부문별 매출 비중 & 성장률 (전년 대비)
데이터 센터 (Data Center)
매출: 54억 달러 (약 52% 비중)
성장률: +39% (GPU)
클라이언트 & 게이밍 (Client & Gaming)
매출: 39억 달러 (약 38% 비중)
성장률: +37%
임베디드 (Embedded)
매출: 9.5억 달러 (약 9% 비중)
성장률: +3%
한대디💡: 데이터 센터가 이미 전체 매출의 절반 이상을 차지하면서 AMD는 이제 AI·서버 중심 회사로 완전히 자리 잡았어요.
데이터센터 GPU 시장 점유율
1위: NVIDIA – 86%
2위: AMD – 7%
3위: Intel – 1%
기타 (커스텀 ASIC 등: Google TPU, Qualcomm 등)
Q: 2등…맞아?
A: 맞긴 맞지… 엔비디아가 압도적이이야. GPU 2인자라는 말만 듣고 투자했다면… 이런 숫자는 충격이 클 수 있습니다.
AMD 주가
구글 파이낸셜
현재 AMD 주가: $218.64
YTD(연초 대비): +13.05%
1년 전 대비 : +102.60%
5년 전 대비 : +175.44%
경영진이 말하고 싶은 건?
“우리는 AI와 고성능 컴퓨팅을 실제로 대규모로 돌릴 수 있는 풀스택 플랫폼(CPU + GPU + 소프트웨어)을 가진 유일한 회사 중 하나다.”
AI는 GPU뿐 아니라 CPU 판매도 폭발적으로 끌어올리고 있다
OpenAI (대규모 GPU 배포 파트너십), Oracle, Microsoft Azure, AWS, Google Cloud 등 주요 클라우드·AI 회사들과의 협력 강화.
오픈 소프트웨어 플랫폼 (ROCm)
개발자들이 많이 사용해서 잠재적인 수요를 가져오겠다.
2026년 가이던스
Q1 2026 매출 약 98억 달러 (±3억 달러, 전년 대비 +32%).
데이터 센터 부문 연간 60% 이상 성장 예상
Q: 잘한거 아니야?
A: 그럴듯해 보이지만, 2026년 1분기 예상은 전년대비 32%밖에 성장 못하겠다는거야…
다른데는 80~100%씩 성장하고 있어.
AMD는 실적 발표 전에는 기대감으로 주가가 부풀었다가, 발표 후에는 “생각보다 덜 좋다”는 반응으로 실망을 반복하고 있습니다.
이번 실적도 중국 수출 규제 탓이라고 하지만… AMD만 규제를 받은 것도 아니잖아요?
엔비디아도 똑같이 규제를 당했는데도 성장률 차이가 너무 큽니다.
(AMD 데이터센터 +39% vs 엔비디아 50~90%대)
다양한 고객사들과 협업하면서 매출은 분명 성장하고 있지만, 솔직히 말해 “AI GPU 시장이 커지는 덕”을 보는 느낌이 강하고,
AMD만의 확실한 무기로 엔비디아를 진짜 위협하고 있다는 느낌은 잘 안 듭니다.
